Efectos del COVID-19 en las Valuaciones Actuariales
Desde finales del año 2019, el COVID-19 ha sido el tema de máxima atención a nivel mundial mas aún cuando su propagación derivó en aislamiento social en la gran mayoría de los países.
Aunque algunos puedan argumentar que la mortalidad producida por la enfermedad conocida oficialmente como Corona Virus Disease 2019 es baja si se compara con enfermedades como el ébola, la viruela, la peste bubónica o la fiebre amarilla, es innegable que su alto nivel de contagio y las medidas adoptadas por las autoridades para evitar su propagación han tenido y todavía tendrán a futuro impacto en el entrono social, económico y financiero. En este artículo conversaremos sobre los efectos de la pandemia en el desarrollo de los estudios actuariales para la valuación de las obligaciones futuras de las empresas por jubilación patronal, desahucio y eventualmente despido intempestivo.
Uno de los factores a considerar en las valuaciones actuariales es la probabilidad de sobrevivencia ya que el pago futuro de los beneficios establecidos depende de que el trabajador llegue con vida a la edad de retiro. Los efectos directos del COVID-19 no los veremos en la determinación matemáticas de las reservas hasta que tengamos tablas de mortalidad que recojan dicho impacto, pero podemos de entrada considerar los conceptos de letalidad y mortalidad de una enfermedad para tratar de pronosticar como la pandemia cambiara las probabilidades de fallecimiento y la esperanza de vida de la población.
La tasa de mortalidad de una enfermedad evalúa que proporción hay de fallecidos con relación a la población total mientras que la tasa de letalidad analiza la proporción de fallecidos, pero en relación a la cantidad de infectados con la enfermedad. Según datos del Ministro de Salud Pública del Ecuador hasta el 8 de febrero de 2021, la letalidad del COVID 19 era del 5,81%, es decir de los 258.607 casos registrados han fallecido 15.013. La tasa de mortalidad asumiendo que la población del país es de 17,08 millones de habitantes sería del 0,087%, sensiblemente menor a la tasa de letalidad[1]. En consecuencia, podemos deducir que sin considerar el surgimiento de nuevas cepas del virus que aumenten la letalidad y mortalidad de la enfermedad, el efecto sobre las tablas de mortalidad podría considerarse marginal.
Si descartamos, a priori un efecto importante en la mortalidad existe otro elemento que debemos considerar y ese es la rotación o salidas de personal de las empresas.
El desarrollo de la pandemia ha traído consecuencias sociales y económicas relevantes y una de ellas ha sido la disminución de las nóminas como parte de una estrategia de sobrevivencia de las empresas con base a que tan afectado está su negocio en términos del nivel de ingresos, número de clientes y si su operación puedes realizarse de manera presencial o no.
Lo antes comentado tendrá un impacto medible e inmediato en las valuaciones actuariales en tanto las tasas de rotación superen las estimadas en el estudio actuarial del 2019. Este efecto producirá, en teoría, ganancias actuariales para la jubilación patronal ya que una mayor rotación implica una disminución en la cuantía esperada del beneficio a futuro. En el caso del beneficio por desahucio podría reportarse para este año una gran cantidad de pagos y un aumento en las reservas para los aún activos al incrementar su probabilidad de salida como consecuencia de los efectos de las medidas contra la propagación de la pandemia que tengan efectos en el desarrollo normal de las actividades económicas de las empresas.
[1] En la práctica la tasa de mortalidad se presenta como el número de fallecidos por cada 100 mil o 10 mil habitantes, pero a efectos del artículo considera la presentación en porcentaje como una manera más fácil de compararla con la tasa de letalidad.